Antecapio Investment Partners LP

Item 5.           Fees and Compensation

AIP  will  receive  from  investors  in  Clients  (as  defined  in  Item  7)  a  Management  Fee  on  an  annual  basis,
which will be billed quarterly in advance and is dependent upon the share class in which the investor is
invested.  The Management Fee shall be based on the net asset value of the aggregate assets managed by
AIP or its affiliates, but excluding AIP related investors, as outlined below.

         Share Class                            Founders                                     Main
                                           1% on first $500mm                         2% on first $500mm
                                         .875% on the next $2B                       1.75% on the next $2B
      Management Fee
                                          .75% on the next $2B                        1.5% on the next $2B
                                           .625% above $4.5B                           1.25% above $4.5B

In  situations  in  which  a  redemption  is  permitted  on  other  than  a  quarterly  basis,  AIP  will  refund  the
unearned portion of the Management Fee to the investor.

In addition to the Management Fee, each investor will also bear their pro rata portion of an Incentive Fee
assessed  to  the  relevant  share  class,  as  outlined  in  Item  6,  and  may  be  subject  to  the  redemption
penalties dependent upon the relevant share class, as outlined in Item 7.

Investors will bear their own expenses and their pro rata share of the relevant Client expenses, including
the following: (i) the Management Fee; (ii) the Incentive Fee; (iii) expenses related to the research, due
diligence and monitoring of actual and prospective investments (whether or not consummated) and the
consummation  of  investments,  including  the  following:  third‐party  investment  sourcing  fees;  fees  and
expenses related to obtaining research and market data (including any information technology hardware,
software or other technology incorporated into the cost of obtaining such research and market data); due
diligence expenses including consulting and appraisal fees; brokerage and, prime brokerage and futures
commission  merchant  fees,  commissions  and  expenses;  expenses  relating  to  short  sales;  clearing  and
settlement charges; custodial fees and expenses; bank service fees; interest expenses and fees related to
financings  or  refinancings;  fees  and  expenses  of  proxy  research  and  voting  services;  and  fees  and
expenses  of  third‐party  professionals, including  consultants,  investment  bankers,  attorneys  and
accountants;  (iv)  organizational  and  reorganizational  expenses;  and  (v)  operational  expenses,  including
the  following:  fees  and  expenses  relating  to  information  technology  hardware,  software  or  other
technology  (including  costs  of  software  licensing,  implementation,  data  management  and  recovery
services  and  custom  development)  used  to  research  investments,  evaluate  and  manage  risk,  facilitate
valuations,  facilitate  accounting  functions,  facilitate  compliance  with  the  rules  of  any  self‐regulatory
organization or applicable law (including reporting obligations), facilitate and manage the order execution
of Securities by the relevant master fund, such as Bloomberg terminals, portfolio management systems,
risk  management  systems  and  order  management  systems;  fees  and  expenses  of  third‐party  risk
management  products,  models  and  services;  third‐party  administrative  fees  and  expenses;  fees  and
expenses  of  third‐party  professionals,  including  consultants,  valuation  service  providers,  attorneys  and
accountants; the costs of any litigation or investigation involving activities of the feeder fund, the relevant
master fund or any trading vehicle; third‐party audit and tax preparation expenses; insurance expenses,
including  premiums  for  cybersecurity  insurance  and  liability  insurance  covering  AIP  and  the  members,
partners,  directors,  shareholders,  officers,  employees  and  agents  of  any  of  them,  each  member  of  the
relevant master fund’s Board of Directors; fees and expenses (including director registration fees) of the

relevant master fund’s directors and officers (including any Anti‐Money Laundering Compliance Officer,
Money Laundering Reporting Officer and Deputy Money Laundering Reporting Officer); costs of preparing
and  distributing  reports  and  notices;  taxes;  expenses  incurred  in  connection  with  negotiating  and
complying with provisions of any Side Letter Agreement; fees and expenses related to compliance with
the  rules  of  any  self‐regulatory  organization  or  applicable  law  in  connection  with  the  activities  of  the
relevant master fund, including any governmental, regulatory, licensing, filing or registration fees or taxes
(including fees and expenses incurred in connection with the preparation and filing of Form PF, Annex IV,
Section 13 filings, Section 16 filings and other similar regulatory filings); expenses incurred in connection
with  the  offering  and  sale  of  the  Interests  and  other  similar  expenses  related  to  the  feeder  fund
(excluding  fees  payable  to  any  placement  agent);  extraordinary  expenses,  including  the  following:
indemnification  expenses;  fees  and  expenses  incurred  in  connection  with  any  tax  audit  by  any  taxing
authority,  including  any  related  administrative  settlement  and  judicial  review;  and  fees  and  expenses
incurred in connection with the reorganization, dissolution, winding‐up or termination of the feeder fund
or the relevant master fund.

Client’s  Investors  will  also  pay  AIP  for  the  performance‐based  compensation  and  corresponding  payroll
taxes  of  the  investment  team  borne  by  AIP  through  an  affiliated  company,  Antecapio  Services  LP,  and
...

Item 7.          Types of Clients

Private Funds
As  mentioned  in  Item  4,  AIP  provides  investment  advice  to  two  families  of  private  funds  organized  in
Master‐Feeder  Structures.    Antecapio  Fund  LP,  a  Delaware  limited  partnership  (the  “Antecapio  Fund”)
and  Antecapio  Offshore  Fund  Ltd.,  an  exempted  company  incorporated  under  the  laws  of  the  Cayman
Islands  (the  “Antecapio  Offshore  Fund”)  invest  in  Antecapio  Master  Fund  Ltd.,  an  exempted  company
incorporated  under  the  laws  of  the  Cayman  Islands  (“Antecapio  Master  Fund”,  and  together  with
Antecapio Fund and Antecapio Offshore Fund, the “Antecapio Funds”).  Antecapio Enhanced Fund LP, a
Delaware limited partnership (“Antecapio Enhanced Fund”) and Antecapio Enhanced Offshore Fund Ltd.,
an  exempted  company  incorporated  under  the  laws  of  the  Cayman  Islands  (“Antecapio  Enhanced
Offshore  Fund”)  invest  in  Antecapio  Enhanced  Master  Fund  Ltd.,  an  exempted  company  incorporated
under the laws of the Cayman Islands (“Antecapio Enhanced Master Fund” and together with Antecapio
Enhanced  Fund  and  Antecapio  Enhanced  Offshore  Fund,  the  “Antecapio  Enhanced  Funds”).    Antecapio
Funds and Antecapio Enhanced Funds are collectively referred to herein as the “Clients”.

In  the  future,  AIP  may  take  on  management  of  other  client  accounts  which  may  have  investment
objectives, programs, strategies and positions that are similar to or may conflict with those of the Clients
or may compete with or have interests adverse to the Clients. Such conflicts could affect the prices and
availability of securities in which the Clients invest.

Subscriptions

Investors in each of the Clients must be (i) an “accredited investor”, as defined in Regulation D under the
Securities  Act,  and  (ii) either  a  “qualified  purchaser”,  as  defined  in  the  Investment  Company  Act,  or  a
“knowledgeable employee”, as defined under Rule 3c‐5 of the Investment Company Act and must meet
other suitability requirements.

The minimum initial capital contribution for each investor is $1,000,000. An investor may make additional
capital contributions in amounts of at least $250,000.  Clients may accept capital contributions of lesser
amounts or establish different minimums or reject any capital contribution, in whole or in part, for any
reason or no reason, subject to the sole discretion of the General Partner, in the case of Antecapio Fund
and  Antecapio  Enhanced  Fund,  or  the  Board  of  Directors,  in  the  case  of  Antecapio  Offshore  Fund  and
Antecapio Enhanced Offshore Fund.  Subscriptions will be accepted on a monthly basis.

Redemptions

Redemptions may be made on a quarterly basis, subject to the limitations on withdrawals set forth in the
governing documents for the relevant Client and based on the share class in which an investor is invested.
Investors  in  the  Founders  Share  Class  must  provide  60‐days  written  notice  and  are  subject  to  an  18‐
month  rolling  lock  up  period.    Withdrawals  made  prior  to  the  expiration  of  the  lock‐up  period  will
generally be subject to a 5% redemption penalty, which will be paid to the relevant Client.  Investors in
the Main Share class must provide at least 45 days’ prior written notice and are subject to an initial lock
up period of 12 months. Withdrawals requested prior to the one‐year anniversary of an investor’s initial
investment in the Main Share Class may be subject to a redemption penalty of 4% of the amount to be
withdrawn, which will be paid to the relevant Client.

Side Letter Agreements

Each  Client,  and  in  certain  cases  AIP,  will  have  the  discretion  to  waive  or  modify  the  application  of,  or
grant  special  or  more  favorable  rights  through  side  letter  agreements.  Although  certain  investors  may
invest in the Clients with different material terms, the Clients and AIP generally will only offer such terms
if they believe other investors of the Clients will not be materially disadvantaged.

Separately Managed Accounts

At present, AIP does not have any separately managed account clients.  However, the Company may take
on  such  clients  in  the  future.    In  the  event  that  AIP  takes  on  the  management  of  separately  managed
accounts, the terms of investment shall be negotiated on a client by client basis and subject to mutually
 agreed upon terms.