GHP Investment Advisors Inc

Item 5     Fees and Compensation

                       INVESTMENT MANAGEMENT SERVICE FEES

The annual fee for Investment Management Services is charged as a percentage of assets under
management. This investment management fee ranges from 0% to 1% of assets under management,
depending upon a number of factors including the size, composition and complexity of a client’s
portfolio.

The annual fee for fixed income assets under management (e.g., bonds and bond mutual funds) is
calculated at a different rate than the annual fee for equity assets under management (e.g., stocks and
stock mutual funds).

The standard investment management fee rate for fixed income assets under management is 0.50%
per year.

The standard investment management fee rate for equity assets under management starts at 1.0% per
year and decreases according to the following schedule when equity assets under management exceed
$1 million.

Equity Assets
Under Management                  Annual Fee

$1 – $1,000,000                   1.00%
$1,000,000 – $2,000,000           0.90% (incremental $1 million under management)
$2,000,000 – $3,000,000           0.80% (incremental $1 million under management)
$3,000,000 – $4,000,000           0.70% (incremental $1 million under management)
$4,000,000 – $5,000,000           0.60% (incremental $1 million under management)
$5,000,000 ‐ $15,000,000          0.50% (incremental assets between $5 and $15 million)
$15,000,000 ‐ $25,000,000         0.45% (incremental assets between $15 and $25 million)
$25,000,000 ‐ $50,000,000         0.40% (incremental assets between $25 and $50 million)
$50,000,000 ‐ $75,000,000         0.35% (incremental assets between $50 and $75 million)
$75,000,000 and above             0.30% (incremental assets above $75 million)

Examples:

    1.  An asset management client with $950,000 in equity assets under management would be
        charged 1.0% per year on those equity assets.

    2.  An asset management client with $1,950,000 in equity assets under management would be
        charged 1.0% per year on the first $1,000,000 of managed equity assets and 0.9% per year on
        the incremental $950,000 of managed equity assets.

GHPIA does not charge an investment management fee on cash balances.

Fees for Investment Supervisory Services are payable quarterly in arrears and are calculated based on
the value (market value or fair market value in the absence of market value) of the account on the last
day of the calendar quarter for which services are being billed.  In any partial calendar quarter, the
management fee may be pro‐rated based on the number of days that the account(s) was (were) open
during the quarter.

Fees are typically debited from the client’s account in accordance with the authorization in the client’s
account application. In lieu of paying fees by way of direct debit, clients may elect to receive a
quarterly invoice and pay their management fees by check.

                                     MINIMUM ACCOUNT SIZE

GHPIA has established certain initial minimum account requirements based on the nature of the
services provided. These account sizes may be negotiable under certain circumstances and are
described in further detail in Item 7.

                                    FINANCIAL PLANNING FEES

Fees for financial planning services are determined based on the nature of the services provided.
Factors considered when determining the cost of a financial plan include, but are not limited to, the
complexity of the plan and the number of hours required to complete the plan. Financial planning fees
are quoted as a fixed fee (e.g., $3000) or a fixed fee range (e.g., $3000 – $5000), with the total cost of the
financial plan not to exceed the maximum quoted fee.

Prospective financial planning clients are advised in writing of the fixed fee or the fixed fee range
prior to engaging GHPIA for financial planning services.

Financial planning services are available to clients who are not and do not plan to become investment
management clients of GHPIA.

GHPIA’s investment management clients are not required to pay for updates to their financial plan
prepared by GHPIA.

Financial Planning Reimbursement Allowance:

To help offset the cost of the initial financial plan, GHPIA provides eligible investment management
clients with a one‐time financial planning reimbursement allowance. Financial planning
reimbursement allowances are either credited directly against the client financial planning fees or are
paid directly to the client if financial planning fees were previously collected. The goal of this program
is to encourage eligible clients to seek comprehensive wealth management services.

To be eligible to receive a financial planning reimbursement allowance, a client must meet all of the
following requirements.

     1.  Client must be an investment management client of GHPIA.
     2.  Client must pay standard equity management fees (as outlined previously).
     3.  Client must have a minimum of $500,000 in billable equity assets under management. (Billable
         equity assets under management are defined as equity assets that are included in the
         calculation of quarterly investment management fees.) This minimum amount for financial
         planning reimbursement purposes is distinct from our minimum account size for investment
         advisory purposes, which is described in Item 7.

The amount of the financial planning reimbursement allowance is determined by the amount of
billable equity assets under management and the accrual of management fees. Clients with:

      $500,000 – $999,999.99 in billable equity assets under management are eligible to receive a one‐
         time $1,000 reimbursement allowance.
      $1,000,000 or more in billable equity assets under management are eligible to receive a one‐
         time reimbursement allowance in the amount of the entire cost of the financial plan.
...

Item 7     Types of Clients

GHPIA typically provides advisory services to the following types of clients:

     Individuals (other than high‐net‐worth individuals)
     High net worth individuals
     Pension and profit‐sharing plans (other than plan participants)
     Other pooled investment vehicles (e.g., hedge funds)
     Charitable organizations
     Corporations or other businesses not listed above

Our firm has established certain initial minimum account requirements based on the nature of the
services provided. A minimum of $500,000 of assets under management is required for investment
supervisory services. The minimum investment for limited partners in the GHP International Reform
and Development Fund is $100,000. These account sizes may be negotiable under certain
circumstances. GHPIA may group certain related client accounts for the purpose of achieving the
minimum account size.