Silver Mount Capital Limited

Item 5. Fees and Compensation
In consideration for the investment advisory services that Silver Mount provides to its Fund, the Firm generally receives
(i) an  annual  asset‐based  management  fee  of  1.5%,  which  is  levied  in  relation  to  the  Fund’s net  assets  and  typically
deducted quarterly in arrears and (ii) performance‐based compensation, as described in more detail in Item 6 below.
Fees are generally not negotiable.

The Fund shall bear all of its operating costs, which will include (but are not limited to) fees paid to the General Partner,
the Alternative Investment Fund Manager (the “AIFM”), the Investment Manager, the Depositary Bank, and the Central
Administration,  as  well  as  all  other  reasonable  out‐of‐pocket  administration  expenses,  including  legal  counsel  and
independent auditor, and any taxes, fees or other governmental charges levied against the Fund.

Operating and administration costs, charges and expenses also include, but are not limited to:

        Costs of all transactions carried out by a Fund or on its behalf, including analytical expenses and other
         costs  linked  to  the  selection,  monitoring  and  realisation  of  actual  and  potential  investments  including
         investment related travel expenses;

        All administration costs and expenses and fees of the General Partner;

        Any taxes, fees or other charges levied against the Fund and payable to governments or agencies, including
         any issue or transfer taxes chargeable in connection with any securities transactions;

Silver Mount Capital Limited                                                                                     Form ADV Part 2A

        Directors' meetings and remuneration (if any);

        Interest on borrowings;

        Communication expenses with respect to investor services;

        The cost of insurance (if any);

        Litigation and indemnification expenses; and

        The costs and expenses associated with the marketing and promotion of shares.

The terms for payment of fees and expenses regarding any SMA are negotiated on an account‐by account basis and set
forth in the applicable investment management agreement (“IMA”) or other similar agreement. SMAs will bear their
own operating expenses as set forth in the relevant IMA, including custodial fees and commissions for transactions.

Please refer to Item 12, Brokerage Practices, for a summary of Silver Mount’s practices regarding selection of broker‐
dealers and trading.